La indexación directa, una estrategia que brinda a los inversores mejores oportunidades de personalización, ha atraído mucha atención en los últimos años. Es un concepto relativamente simple: con la indexación directa, el inversionista busca replicar el rendimiento de un índice determinado comprando una cantidad representativa de las acciones subyacentes.
A diferencia de los fundos mutuos o cotizados en bolsa, el inversionistaposee instrucción Finanzas. Similar a un índice.
Hasta hace relativamente poco tiempo, la indexación directa se pensó en un coto exclusivo de los ultrarricos. Esto se debe en gran parte a la experiencia en el dominio requerido y los costos preventivos asociados con el intercambio de valores individuales. Sin embargo, los rápidos avances tecnológicos, así como un cambio sísmico hacia el comercio sin comisiones y las acciones fraccionadas, ahora hacen que esta estrategia sea más accesible para una franja más amplia de inversores.
Desde que los fundos cotizados en bolsa (ETF) irrumpieron en escena en la década de 1990, tanto los asesores financieros como los inversores se han sentido atraídos por su bajo costo y eficiencia financiera en relación con los fundos mutuos. Ahora, mientras la industria de la gestión de inversiones contempla otra posible interrupción en forma de indexación directa, vale la pena explorar los factores que hacen que esta floreciente tentencia sea tan atractiva.
Aquí hay una breve descripción general de cómo la indexación directa se compara con los fondos indexados en áreas clave.
Tabla de Contenidos
Alineacion de valores
A medida que los principales eventos de noticias aumentan la conciencia de los consumidores sobre cómo las principales empresas están aliviando o exacerbando los problemas críticos, los ETF de ESG han visto entradas registros. Sin embargo, a medida que ha surgido el interés en estos productos, también lo han hecho las denuncias de lavado verde , con varios administradores de fondos que se enfrentan a que han tergiversado las credenciales de sostenibilidad de sus productos «ESG».
Lo que complica aún más esta dinámica es la falta de claridad o estandarización en torno a la nomenclatura ESG y las entradas de datos: algunos fundos utilizan criterios tan ammplios y opacos que es poco probable que un inversor con puntos de vista razonablemente matizados estándares éticos.
El atractivo central de la indexación directa es la flexibilidad que brinda a los inversores, lo que les permite personalizar un índice determinado en torno a los factores más importantes para ellos, incluidas sus prioridades ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG). Con la indexación directa, los inversores pueden articular su definición de sostenibilidad y crear un carter personalizado que refleje sus valores en lugar de la visión del mundo de otra persona.
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Algunos inversores pueden optar por evitar industrias enteras (p. ej., petróleo, tabaco) o prácticas comerciales que piensan antitéticas a sus valores, mientras que otros pueden optar por autorizar más capital para apoyar a las empresas que avanzan a pasos agigantados para promover ciertas razones. Muchas carteras incorporan ambos enfoques: desinvertir cuidadosamente de empresas seleccionadas que están teniendo los Impactos más negativos en un tema, mientras «recompensan» aquellas que Generan Impactos positivos.
La indexación directa ofrece a los inversores social y ambientalmente conscientes la oportunidad de elevar aún más su Impacto a través del compromiso de los accionistas. Dado que los inversores de SMA disfrutan de la propiedad directa de las empresas en sus carteras, pueden aprovechar su posición para presentar propuestas de accionistas y ejercer derechos de voto por representación. Esto les permite opinar sobre cuestiones clave, como el trato que una empresa da a su fuerza laboral, la diversidad del directorio y los esfuerzos para reducir las emisiones de gas de efecto invernadero.
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elasticidad
La indexación directa puede ser una buena opción para los inversores que deean que sus carteras reflejen sus convicciones éticas únicas, pero sus capacidades de personalización no terminan en la integración de valores. Las carteras indexadas directamente también se pueden modificar para satisfacer la predilección de un inversor por ciertas características de las acciones, por ejemplo, valor o impulso, empleando inclinaciones de factores para favorecer esas características. Si bien hay varios ETF en el mercado que se enfocan en varios factores, sectores y geografías, los inversores pueden encontrar que tienen que combinar una cantidad de fondos para crear algo cercano a su preferencia preferida. Todo sobre plantas
La indexación directa también tiene ventaja cuando se trata de ayudar a los inversores con grandes posiciones de acciones individuales a gestionar el riesgo de concentración. Esta puede ser una característica específicamente convincente para los ejecutivos de empresas que cotizan en bolsa que ya tienen opciones sobre acciones de su empleador y deean evitar una exposición adicional. Mientras que un ETF podría crear una superposición y hacer que un porcentaje no deseado de los activos del cliente se invierta en acciones de su trabajador, la indexación directa permite una eliminación más precisa. Una SMA indexada directa se puede construir cuidadosamente para limitar la exposición a una acción o sector específico, lo que ayuda a reducir el riesgo de la cartera.
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eficiencia fiscal
La mayoría de la gente no pensaría instintivamente que las pérdidas de inversión son algo bueno. Pero en el caso de la indexación directa, estas pérdidas pueden presentar a los inversores oportunidades para reducir sus obligaciones tributarias, incluso en un mercado en apreciación.
Debido a que una SMA personalizada contiene valores individuales y el inversionista es dueño directo de cada posición, las inversiones en problemas pueden venderse para compensar las ganancias de capital sujetas a impuestos o los ingresos ordinarios. Esta estrategia, conocida como recolección de pérdidas financieras, puede ayudar a impulsar los rendimientos después de los impuestos del inversor. Si no hay pérdidas que cosechar, los inversores con carteras de indexación directa tienen la opción de diferir las ganancias de capital en acciones muy apreciadas, o incluso donar esas acciones a la organización benéfica elegida y evitar por completo el impuesto a las ganancias de capital.
Los inversores de ETF, por otro lado, pueden sentirse un poco más inhibidos. Lainvestigación ha indicado que, incluso en años alcistas, la mayoría de las acciones tienen un rendimiento inferior al índice del cual son un componente. Esto significa que, independientemente de si el índice subyacente de un ETF ha alcanzado un valor de valor durante un año determinado, aún puede haber algunos rezagos que impidan su rendimiento general. Los titulares de ETF no tienen la opción de apuntar a estos valores perdedores y reducir la carga finance; (para satisfacer las reglas de venta ficticia del Servicio de Impuestos Internos).
costo
Como sabe cualquier inversor inteligente, las tarifas pueden tener un Impacto significativo en los rendimientos generales de la cartera, especialmente cuando se acumulan con el tiempo. Las tarifas de ETF se anuncian como una relación de gastos, que representa a los costos asociados con la opción y administración del fando. Este número, aumentó como porcentaje de los activos netos promedio del fundo, indica cuánto se deducirá automáticamente de los activos del fundo, y el rendimiento neto del inversionista, anualmente.
La gran mayoría de los ETF se gestionan de forma pasiva y buscan seguir un índice, lo que significa que no están invirtiendo mucho en Investigación y análisis. Esto se traduce en gastos operativos atractivamente bajos, que han ayudado a entradas masivas generales en los ETF. Con este crecimiento de activos viene la capacidad de los administradores de fondos para explotar las economías de escala y reducir aún más los costos.
ETF. Evil embargo, como probablemente sea evidenciae ahora, no estamos comparando manzanas con manzanas aquí. Si bien una SMA indexada directa puede brindar una exposición diversificada similar a la de un índice, agregue una differentad de beeneficios Complementarios en términos de flexibilidad, transparencia y control. Si bien estos pueden servir como diferenciadores significativos a los ojos de un cliente, quizás lo más notable sean las capacidades financieras mencionadas anteriormente. Estos pueden ayudar a generalar mayores rendimientos después de impuestos para el inversor, lo que potencialmente significa más dinero en su bolsillo y, por lo tanto, justifica los puntos básicos adicionales incurridos.
indexar el futuro directamente
Los ETF se presentan presentando una solución rentable y diversificada que puede servir como los componentes básicos de las carteras de los clientes o Complementar las posiciones existentes para brindar a diferentes países, clases de activos y estilos de inversión. Son una opción especialmente accesible y atractiva para los inversores «más pequeños» conscientes de los costos que tienen cuentas exentas de impuestos con necesidades de personalización limitadas.
Sin embargo, justo cuando surgieron los ETF para presentar una amenaza creíble al dominio de los fundos mutuos, se prevé que el crecimiento anual de la indexación directa en los próximos cinco años supere el de los ETF y los fundos mutuos. Ya hemos sido testigos de la democratización generalizada de los productos financieros y el ascenso meteorológico de las estrategias de gestión pasiva en la última década. No es descabellado suponer que, a medida que la personalización se convierte en algo «imprescindible» en lugar de «agradable» para las empresas de todos los sectores, ya medida que los inversores buscan integrar sus valores en sus vidas financieras, la indexación directa podría volverse más ampliamente disponible. Coneso enmente, los asesores financieros deben estar listos.
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2023-10-01
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